专题：下半年有望“股债双牛” A股市场把握结构性投资机会邦乾配倍
影响股市利好与利空消息
宏观新闻
1、近期，国务院多部门对下半年工作进行部署。国家发改委提出，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，进一步做强内循环、优化外循环、搞好双循环，努力完成全年预期目标和“十四五”规划各项任务，为“十五五”良好开局打好基础。财政部提出，用好用足更加积极的财政政策，以促消费为重点支持扩大内需，加强民生保障，不断深化财税体制改革。央行要求，落实落细适度宽松的货币政策，加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等，进一步深化金融改革和高水平对外开放，防范化解重点领域金融风险。证监会表示，全力巩固市场回稳向好态势，深化改革激发多层次市场活力，从资产端、资金端进一步固本培元，持续提升监管执法效能，精准防控资本市场重点领域风险，稳步推进高水平制度型开放。
2、据报道，近期有纳税人收到了税务部门通知，告知其需要依法办理境外所得申报并缴纳相应税款。吉林财经大学税务学院院长张巍解释说，根据我国个人所得税法，个人股票交易所得属于财产转让所得，应当适用20%的税率按次征收。其中，个人在境内二级市场的股票交易所得暂免征收个人所得税；在境外直接进行股票交易所得没有免税规定，需要在取得所得的次年申报纳税。
3、据报道，欧盟将暂停对美国的贸易反制措施6个月。
行业新闻
1、2025年7月A股新开户196万户，同比环比均有所增长，7月环比增长19.27%。与2024年7月新增115万户开户数相比，2025年7月新开户同比增长71%，远超去年同期开户水平。
2、中国疾控中心艾防中心等团队完成我国首个复制型天坛痘苗载体艾滋病疫苗I期临床试验。该研究创新性采用曾用于消灭天花的“天坛株”痘苗病毒为载体，试验验证了该方案的安全性且能激发有效免疫反应。这标志着我国在艾滋病疫苗研发领域取得重要进展。
3、腾讯混元发布四款开源的小尺寸模型，参数分别为 0.5B、1.8B、4B、7B，消费级显卡即可运行，适用于笔记本电脑、手机、智能座舱、智能家居等低功耗场景，且支持垂直领域低成本微调。
4、乘联分会公告，根据月度初步乘联数据综合预估，7月全国新能源乘用车厂商批发销量118万辆，同比增长25%，环比下降4%。今年1-7月累计批发763万辆，同比增长35%。
5、《北京市人民政府关于公布无人驾驶航空器管制空域范围的通告》称，根据《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》第十九条之规定，现将本市管制空域的具体范围公布如下：北京市行政区全域为无人驾驶航空器管制空域。
6、中国网络空间安全协会8月4日发布公告称，为规范App收集使用个人信息行为，保护个人信息权益，中国网络空间安全协会组织指导邮件快件寄递、二手车交易、旅游服务等3类5款App运营方，重点针对超范围收集个人信息、过度调用敏感权限、权限设置和账号注销不便等个人信息收集使用问题完成了优化改进。
7、2025年8月1日下午，中国纺织品进出口商会召开欧盟尼龙纱线反倾销调查应诉协调会。商务部贸易救济调查局、福建、浙江、江苏、广东、四川、河南省商务厅以及厦门市商务局领导，四川省贸易摩擦工作站负责人，涉案企业代表和律师参加会议。
公司新闻
1、贵州茅台公告，累计回购股份345.17万股，支付金额53.01亿元。
2、上纬新材公告，核查工作完成，目前公司基本面未发生重大变化，今起复牌。
3、中国船舶公告，拟开展异议股东收购请求权有关事宜，股票停牌。
4、中国重工（维权）公告，拟被中国船舶吸收合并，公司股票可能终止上市。
5、*ST元成（维权）公告，公司独立董事涉嫌严重违法被调查。
6、西藏天路公告，出售中国电建股票累计成交金额1.84亿元，预计增加投资净收益约4575万元。
7、上海洗霸公告，拟与有研稀土合资设立控股子公司，推动硫化锂业务的发展。
8、汇宇制药公告，全资子公司自研的1类生物创新药注射用HY05350 I期临床试验完成首例受试者给药。
9、乐山电力公告，9月1日起居民生活用电执行低谷电价政策，预计减少公司2025年电力业务收益约1660万元。
10、福莱特在互动平台表示，公司作为龙头企业，积极响应工信部反内卷号召，减少光伏玻璃产能供给。
11、金域医学在互动平台表示，已开展基孔肯雅热病毒检测。
12、丰立智能公告，拟定增募资不超过7.3亿元，用于新能源汽车精密动力齿轮智能制造项目等。
13、*ST华嵘公告，因筹划控制权变更事项，股票停牌。
14、极米科技公告，筹划发行H股股票并在香港联交所上市。
15、豪威集团公告，预计上半年净利润同比增长39%至50%。
16、绿通科技公告，拟5.3亿元收购大摩半导体51%股权，实现向半导体行业战略转型和产业升级。
17、长江实业主席李泽钜昨日澄清：我们从没有打算出售深水湾道79号物业。
环球市场
1、美股三大指数集体收涨，道指涨1.34%，纳指涨1.95%，标普500指数涨1.47%，纳斯达克中国金龙指数收涨1.33%，热门中概股多数上涨。
2、WTI原油期货收跌1.54%，报66.29美元/桶。布伦特原油期货收跌1.31%，报68.76美元/桶。
3、COMEX黄金期货收涨0.85%，报3428.6美元/盎司。COMEX白银期货收涨1.4%，报37.445美元/盎司。
投资机会参考邦乾配倍
1、细分场景应用中迈出关键一步，低空经济产业快速发展
近日，我国自主研发的2吨级电动垂直起降航空器（eVTOL）——峰飞航空凯瑞鸥，成功实现全球首次海上石油平台物资运输飞行，这一突破不仅创新了远海物资补给模式，更标志着我国在海陆低空物流场景应用中迈出关键一步。
得益于电动机、电池和自动化技术的发展，与常规直升机相比，eVTOL更加低碳环保、噪声更低、自动化等级更高，并由此产生了运行成本低、安全性和可靠性高的优势。随着城市空中交通的兴起，eVTOL产业快速发展。近期，在首届国际低空经济博览会上，泛太平洋有限责任公司（泰国）与沃兰特达成意向签约，将采购沃兰特500架电动垂直起降飞行器（ 简称eVTOL ），采购金额为17.5亿美元，成为迄今为止行业最大一笔海外订单。西南证券指出，国家层面高度重视低空经济行业发展，头部eVTOL厂商意向订单纷至沓来。建议关注零部件、整机、基建配套、空管运营四大主线。
2、这类产品是数据中心配套基建重要组成部分
机构指出，柴油发电机组作为数据中心电力冗余体系的核心设备，承担着应急备用电源“最后保障”的关键角色。2024年全球柴油发电机组市场规模达到了178.64亿美元，预计2029年将达到255.09亿美元，年复合增长率CAGR为7.02%。
数据中心由IT硬件、配套基建、土建组成，成本占比分别为60%/30%/10%，其中配套基建由发电、配电、温控等部分组成，核心在于发电，柴油发电机组是数据中心备用电源的重要组成部分。国联民生证券指出，考虑到柴油发电机行业国际龙头公司扩产难度高、意愿低，国内外云厂商资本开支正处于快速扩张阶段，国内供需缺口或将持续。国内厂商有望通过当前供需失衡的时间窗口，实现对数据中心用户的突破，柴油发电机组全产业链或将受益量价双升。预计2025年国内数据中心柴油发电机组的需求约为6000台以上。
3、固态电池产业化落地有望提速，预计2026-2027年普遍装车试验
近日，东风奕派科技公司的总经理汪俊君表示，东风固态电池将于2026年上车，拥有能量密度350Wh/kg，续航超过1000KM，-30℃里程达成率70%以上。此外，搭载上汽清陶半固态电池的MG4即将上市。
多家企业明确了固态电池生产的时间线。7月24日，蜂巢能源相关负责人对记者表示，今年四季度蜂巢能源将在2.3GWh的半固态量产线上，试生产其第一代半固态电池，容量为140Ah。容百科技在固态正极材料开发方面也有着明确的规划，2025年，将配合电芯端完成电芯成品样验证，材料端同步定型；到2026年，公司固态正极材料将进入电芯定型阶段。孚能科技表示，公司计划在2026年将全固态电池产能进一步扩大至GWh级别。开源证券认为，当前固态电池正逐步从实验室阶段到量产验证阶段发展，预计2025年底小批量装车试验，2026-2027年普遍装车试验，此外，低空、机器人、AI等新兴应用场景打开固态电池市场空间，产业化落地有望提速。
4、工信部等八部门印发机械工业数字化转型实施方案
据媒体报道，近日，工业和信息化部等八部门印发《机械工业数字化转型实施方案》，目标到2027年，数智技术在产品研发设计、生产制造、经营管理、运维服务等环节广泛应用，智能制造能力成熟度二级及以上企业占比达50%，建成不少于200家卓越级智能工厂，带动机械企业研发设计、生产制造、供应链管理数字化智能化水平稳步提升；培育一批既懂行业又懂数字化的系统解决方案供应商，形成不少于200个优秀场景化解决方案，服务能力显著增强。
华创证券发布研报称，“DeepSeek”加速引领垂类场景应用，而在工业制造业领域，AI技术正在重塑全球工业格局，推动工业迈向智能化。工业大模型目前处于小规模商业应用落地阶段，通过与工业领域的深度融合，有望为工业领域带来“基础模型+各类应用”的新范式。
停复牌
【停牌】
600421 *ST华嵘
【复牌】
300554 三超新材（维权）
688585 上纬新材
公告速递
【热点】
中马传动：公司生产的新能源汽车减速器主要用于新能源汽车，不涉及机器人业务。
隆扬电子：目前公司的HVLP铜箔相关产品处于验证阶段，尚未形成收入。
福元医药：公司1类创新药FY101注射液尚处于I期临床试验阶段。
日盈电子（维权）：目前公司电子皮肤产品无客户，无订单，无相关业务收入。
瑞可达：预计2025年人形机器人业务板块的销售收入约1000万。
西菱动力（维权）：公司将机器人零部件业务作为未来重要的战略方向，相关业务规划在推进中。
上纬新材：核查工作完成，8月5日起复牌。
【业绩】
上纬新材：上半年净利润同比预减32.91%。
辽港股份业绩快报：上半年归母净利润同比增长110.78%。
威海广泰业绩快报：上半年净利润8332.36万元，同比下降22.41%。
豪威集团：上半年净利润同比预增39.43%到49.67%。
宇通客车：7月份销量同比下降4.05%。
芯联集成：上半年净利润亏损1.7亿元，同比减亏。
北部湾港：7月公司港口货物吞吐量为3016.61万吨，同比增长11.25%。
长源电力：7月公司完成发电量41.04亿千瓦时，同比增长45.12%。
【增减持】
三维股份：赤钥10号投资基金拟减持公司不超1%股份。
华电辽能：股东拟减持公司不超1%股份。
飞乐音响：临港集团拟减持公司不超1.1823%股份。
南京银行：股东南京高科增持股份，持股比例增加至9%。
【回购】
宁德时代：累计回购664.1万股，成交总金额15.51亿元。
贵州茅台：已累计耗资53.01亿元回购股份345.17万股。
【合同中标】
腾达建设：中标1.18亿元新建小学工程项目。
高德红外：签订3.07亿元产品订购合同。
【股权变动】
*ST华嵘：控股股东筹划控制权变更事项，股票停牌。
三超新材：控股股东将变更为博达合一，股票复牌。
震有科技：实控人之一致行动人拟协议转让公司5%股份。
【重大投资】
上海洗霸：拟设立控股子公司，推动硫化锂业务发展。
锦富技术（维权）：全资子公司拟约10.137亿元投建“JF新材料一期东部生产基地”项目。
旋极信息：终止投资天地一体数字产业发展基金（天津）合伙企业。
侨源股份：拟3.02亿元投资电子级医用级特种气体生产基地。
【并购重组】
绿通科技：拟收购大摩半导体部分股权并对其增资。
至正股份：上交所定于8月11日审核公司重组事项。
【再融资】
中原证券：发行不超25亿元公司债券获证监会注册批复。
【其他】
中国船舶：换股吸收合并中国重工，为确保异议股东收购请求权的实施顺利进行，股票8月13日起停牌。
泰恩康：CKBA软膏白癜风适应症获得II期临床试验研究初步结果且达到预期目标。
一品红：创新药APH03621片获得临床试验注册申请受理。
西昌电力：自9月1日起执行居民低谷时段电价政策，预计减少2025年净利润约555万元。
ST盛屯（维权）：申请撤销公司股票其他风险警示。
极米科技：筹划发行H股股票并在香港联交所主板上市。
乐山电力：9月1日起居民生活用电执行低谷电价政策，预计减少公司2025年电力业务收益约1660万元。
中恒集团：全资子公司受让取得一种治疗慢性心力衰竭的药物技术（专利权）。
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责任编辑：王其霖 邦乾配倍
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